Os preços do petróleo parecem estar loucos. Em seis meses, o barril de Brent (crude de referência na Europa) caiu de perto dos 145 dólares para menos de 40. O dia em que o Brent desceu da barreira psicológica dos 40 dólares ficará registado na história deste terceiro choque: 5 de Dezembro, em que fechou a 39,19 dólares em Londres.

O processo inverso levara quase quatro anos – desde meados de 2004 até ao pico histórico de 3 de Julho deste ano (143,95 dólares em Londres). Assistimos, num curto período, a um verdadeiro “choque petrolífero ao contrário”, como sublinha o analista holandês Rembrandt Koppelaar, editor do The Oil Drum, e um dos especialistas europeus do modelo designado por ‘pico do petróleo’. Koppelaar deu uma entrevista a Janelanaweb em Novembro de 2008 (antes do Brent ter caído abaixo da barreira dos 40 dólares) que pode ser lida na íntegra (em inglês) aqui.

Isso surpreendeu os adeptos desse modelo que aponta para uma tendência de longo prazo de escalada dos preços do petróleo em função de se ter já atingido ou de se vir a atingir nos próximos anos um pico mundial de produção, a partir do qual a oferta desacelera e se acumularão problemas para a satisfação de uma procura crescente. Aos «piquistas», que tinham prognosticado correctamente o disparo do preço do barril desde 1999, foi difícil mudar de agulha e reconhecer uma inversão – ainda que provavelmente temporária – da tendência.

O limiar de um colapso parcial

Os analistas interrogam-se, agora, até onde poderá descer o preço do barril nesta rampa inclinada. Rembrandt acha que não deverá cair sustentadamente abaixo dos 40 dólares, pois “este é o patamar para além do qual muitos dos campos petrolíferos, hoje em dia em operação, descerão abaixo de um limiar de rentabilidade”. E acrescenta: “Se descerem a tal ponto, o sector petrolífero sofrerá um colapso parcial e quase todos os países exportadores de crude sofrerão um problema grave na sua liquidez. Para alguns isso significaria uma quebra económica no curto prazo e disrupções sociais e políticas no médio prazo”. Por isso, o analista é peremptório: “O cartel petrolífero, bem como a Rússia, o Azerbaijão e o Cazaquistão farão tudo – mesmo tudo – o que estiver ao seu alcance para evitar que isso venha a suceder”.

Refira-se que, em termos do cabaz de 13 variedades de crude (OPEC basket price) oferecidas pelo cartel, o preço médio diário está abaixo dos 41 dólares por barril (5/12/08). Este preço médio abaixo dos 50 dólares já levou a Organização dos Países Exportadores do Petróleo (OPEP) a reunir em 28 de Novembro um comité consultivo de ministros no Cairo, no Egipto, o que coincidiu com uma reunião dos ministros dos países árabes exportadores de crude. Mas a reunião foi inconclusiva, aparentemente por divisões políticas internas.

O especialista holandês sublinha que “o orçamento ‘médio’ dos países da OPEP para 2008 – e para 2009 – baseia-se num escalão entre 50 a 60 dólares por barril”. “Preços abaixo desse limiar darão um enorme incentivo político a que a OPEP decida, este ano, ainda maiores cortes de produção”, diz Koppelaar. A OPEP, que tem vindo a fazer uma aproximação com a Rússia, reunirá, de novo, a 17 de Dezembro em Orão, na Argélia. “Se a OPEP quer, de facto, empurrar o preço do petróleo para um nível superior, terá de fazer mais algum corte significativo, acima de 1 milhão de barris por dia”, diz o analista.

Forças contraditórias

Rembrandt é de opinião que o ano de 2008 poderá vir a fechar com preços do barril na ordem dos 60-70 dólares. Na opinião contrária, está um relatório de um analista da Merrill Lynch que vaticina uma queda para a banda dos 25 dólares em 2009.

Duas forças contraditórias se digladiam no mercado:

- por um lado, o impacto na procura do clima recessivo e de abrandamento do crescimento económico em todo o mundo, em particular nos principais consumidores de petróleo (Estados Unidos, China, Japão, Europa, Rússia, Índia, etc), o que está a implicar a queda de quase 1 milhão de barris por dia na procura neste último trimestre de 2008;

- e, por outro, o efeito real dos cortes de produção decididos pela OPEP, nomeadamente o anunciado na reunião anterior de 24 de Outubro, de 1,5 milhões de barris diários a partir de 1 de Novembro, bem como o impacto sazonal do Inverno.

Um verdadeiro apocalipse geoeconómico: as reservas provadas do Golfo Pérsico seriam engolidas em menos de um ano! Se o abrandamento do crescimento não tivesse ocorrido poderíamos imaginar a guerra devastadora pela captação deste recurso estratégico.

O ‘milagre’ de isto não ter acontecido, diz o cientista David LePoire, da Divisão de Environmental Assessment do Argonne National Laboratory norte-americano, deveu-se à eficiência energética, a verdadeira arma secreta que a economia usou para amaciar o vício pelo crude.

O ritmo do crescimento do consumo de barris diários de petróleo diminui de 150% entre 1950 e 1960 para 50% entre 1971 e 2000. Entre 2000 e 2008 o crescimento foi, apenas, de 16%. Segundo os cenários recentes do ‘International Energy Outlook’ da agência americana de Informação sobre Energia (EIA), o aumento dos combustíveis líquidos situar-se-á nos 15% entre 2005 e 2015 e nos 9% entre 2015 e 2030. A excepção nesta desaceleração são os transportes que a agência americana prevê que aumentem o seu consumo de combustíveis líquidos em 50% entre 2005 e 2030.

- Consultar o International Energy Outlook 2008

Mais do que a opção pelo gás natural ou o aumento da produção de energia nuclear – as duas fontes de energia que nos anos 1970 se esperava que rapidamente começassem a «substituir» o crude no final do século XX – foi a eficiência energética dos consumidores finais – da indústria, dos serviços e dos cidadãos – que provocou a revolução.

David LePoire construi um modelo de representação das diversas curvas de fontes de energia (madeira, carvão, petróleo, gás natural e nuclear) desde 1850 em que é visível, a partir de 1990, esse novo «passageiro» não previsto pelos futuristas dos anos 1970 e 1980. Sem dúvida que “os choques petrolíferos de 1973 e 1979 contribuíram para esta reviravolta”, diz-nos LePoire, e é expectável que agora continue o mesmo incentivo face ao terceiro choque em curso. Outro elemento de «convencimento» foi a legislação ambientalista.

- Artigo de David Le Poire sobre as curvas de energia: “A ‘Perfect Storm’ of Social and Technological Transitions?

As duas regiões que mais contribuíram para esta alteração de fundo foram a Europa e os países da OCDE da Ásia (com o Japão à cabeça).

A modernização tecnológica dos equipamentos de produção (por muitos apelidada de ‘terceira revolução industrial’), dos instrumentos de trabalho nos escritórios, e dos electrodomésticos, bem como gestos triviais como substituir as lâmpadas tradicionais, não deixar os computadores ou televisores em «stand by» ou conduzir a velocidades médias inferiores a 100 km por hora são os protagonistas desta história económica. Tudo isto apesar da emergência dos dois novos gigantes da Ásia desde 1990 (China e Índia).

As ovelhas negras

Apesar de muito se falar do duo asiático – a «Chindia» – como o mau da fita no aumento do consumo energético, as ovelhas negras da ineficiência na intensidade de uso de energia primária são os reis actuais da produção de «commodities» energéticas (petróleo e gás): a Rússia e os países da Comunidade de Estados Independentes a ela associados e o Médio Oriente .

- ver gráfico (quanto maior a intensidade energética menor a eficiência; a Europa é a região de menor intensidade energética, igual à unidade neste gráfico; Nota: neste gráfico, a intensidade energética primária é calculada com base em paridades de poder de compra e não em taxas de câmbio, que costumam dar uma visão distorcida, mais negativa, da China e da Índia).

No entanto, o aumento de eficiência energética mundial abrandou ligeiramente depois de 2000. Entre 1990 e 2000 havia registado uma taxa anual de crescimento de 1,8%, passando nos últimos oito anos a 1,4%, segundo o último relatório do World Energy Council (‘Energy Efficiency Policies around the World: Review and Evaluation’). O corte teve a ver com a China, que abrandou para 1% ao ano.

- Consultar Relatório do World Energy Council, de Janeiro de 2008.

Nota final: David LePoire investiga, actualmente, o que poderá manter o papel da eficiência energética. Uma das propostas em cima da mesa é um programa intensivo de aplicação das nano tecnologias à área da energia, como foi sugerido por Richard Smalley, Prémio Nobel de Química de 1996

A avaliação desta alteração estrutural é possível graças a um estudo de Dezembro de 2000 de um economista português radicado nos Estados Unidos. Nuno Limão, professor associado no Departamento de Economia da Universidade de Maryland, conseguiu identificar um indicador que leva uma designação técnica complexa – elasticidade do comércio em relação aos custos de transporte.

O artigo científico, que escreveu com Anthony J. Venables, da London School of Economics, apurou que sempre que os custos de transportes aumentam de uma unidade o efeito negativo no comércio é multiplicado por três.

Elasticidade tirada da prateleira

Esta relação foi, recentemente, tirada da prateleira pelo economista Paul Krugman que na sua coluna no The New York Times usou a elasticidade encontrada por Limão para apurar a quebra potencial no comércio internacional «se os preços do petróleo se mantiverem aos níveis actuais [na altura, nos 130 dólares] por muito tempo». Segundo Krugman, a quebra seria de 17% em relação aos anos 2000.

O economista mediático socorreu-se, também, de um estudo de Maio da consultora canadiana CIBC que, num artigo assinado por Jeff Rubin, referia que, fruto do disparo do preço do crude desde 2000, os fretes entre a China e os Estados Unidos quase triplicaram.

Se os preços estabilizarem nos 150 dólares por barril no futuro, o frete pode ainda aumentar mais 40% em relação aos preços actuais. O que isso significará, com base na elasticidade apurada por Nuno Limão, é que o comércio internacional poderá emagrecer ainda mais 6% em relação ao nível actual.

Um cenário que a CIBC vaticina como o regresso ao período dos dois choques petrolíferos anteriores, entre 1974 e 1986 (em que as exportações em percentagem do PIB mundial decresceram).

China na berlinda

Nuno Limão, que nasceu no ano da Revolução do 25 de Abril, sublinha-nos que o «outsourcing» de produtos e bens físicos será o que mais vai sofrer. “O caso mais importante será, talvez, o da China, já que se tornou na fábrica do mundo. Dados mais recentes, revelam inclusive que já se nota um abrandamento das exportações chinesas de bens mais sensíveis aos custos de transporte para os Estados Unidos”.

O investigador português antevê, por isso, que o «nearshoring», ou seja a deslocalização para regiões próximas dos clientes possa ganhar força. O que poderá acontecer com as «traseiras» dos Estados Unidos (oportunidade, de novo, para o México) e com os países de mão-de-obra mais barata dentro da União Europeia e que a circundam.

As consequências geopolíticas desta inversão de tendência na globalização poderão ser preocupantes, nomeadamente no caso da China, o gigante que mais ganhou com a vaga de globalização dos últimos vinte anos.

Nuno Limão, apreciando o que já ocorreu com o falhanço da última sessão da Ronda de Doha, arrisca que outra consequência poderá ser o crescimento do regionalismo e do bilateralismo nas trocas e acordos comerciais. “Esta regionalização do comércio internacional pode ter alguns efeitos negativos, mas é bastante difícil, senão mesmo impossível, calcular um efeito preciso”, conclui este académico português de 34 anos, que desde os 16 estuda fora.

Quem é Nuno Limão

Ainda adolescente ganhou uma bolsa para estudar no United World College, nos Estados Unidos, depois tirou a licenciatura na London School of Economics, e em 1996 regressou ao outro lado do Atlântico doutorando-se em economia na Universidade de Columbia. É investigador de centros de prestígio, como o National Bureau of Economic Research (EUA), o Center for Economic Policy Research (EUA) e o Kiel Institute for the World Economy (Alemanha). Foi académico residente do World Bank e do FMI, entidades que ficam a quinze minutos a pé de casa dele. Vem duas vezes por ano a Portugal, mas não prevê «relocalizar-se» no país, o que só poderia acontecer se houvesse «uma oferta bastante atractiva a nível profissional».

Nota: Explicação dos cálculos

Segundo o estudo do CIBC referido, a taxa aduaneira equivalente a um frete em 2000 de Xangai para os EUA era de um adicional de 3%. Em 2008, aos preços de Junho-Julho do barril de crude, era equivalente a 8-9%. Ou seja, a taxa aduaneira equivalente aumentou de 5-6%. Tendo em conta que a elasticidade negativa é de 3, Krugmam calculou o meio do intervalo numa quebra do comércio internacional de 17% (5,5% x 3 ou 6% x 3). Se o barril chegar aos 150 dólares, a CIBC calcula que o frete aumentará 40% e que a taxa aduaneira equivalente rondaria os 11%. Ou seja, mais 2 a 3% do que a equivalência actual. No valor mais baixo do intervalo, o efeito de quebra no comércio internacional seria de 2% x 3= 6%.

(língua francesa) 

MICHEL WAUTELET – Vivement 2050

As principais vítimas do petróleo a mais de 100 dólares por barril vão ser muitas e diversificadas. O maior impacto será no comércio através de rodovia (TIR) ou avião. Os fornecimentos «just-in-time» e todo o tipo de exportações (bens perecíveis, produtos físicos em «outsourcing» de longa distância) que vivam da rapidez aérea ou do camião na estrada vão ser profundamente afectados.

Os profissionais e métodos de gestão ligados a estes sectores vão ser dizimados, segundo um estudo de Michel Wautelet, um físico belga de 60 anos, professor na Universidade de Mons-Hainaut, na Valónia. «Como viveremos em 2050», foi a razão da investigação que fez, movido pelo que diz ser um “pragmatismo sensato”, recusando os dois extremos: “Na minha idade já me deixei do optimismo beato ou do pessimismo profissional”, confessa-nos.

Choque brutal

Também vai haver um choque nos hábitos desenvolvidos ao longo do século XX ligados ao veículo privado movido a gasolina ou gasóleo – coisas tão comezinhas como ir para o trabalho ou para casa fora da cidade, ir às compras nos subúrbios ou passear ao domingo mesmo «cá dentro» – e ao turismo de massas com pacotes aéreos ou companhias de aviação comercial de baixo custo (conhecidas por «low cost»).

Só no caso dos europeus, até 2050, vão ter de reduzir para ¼ o seu consumo «per capita» de petróleo e gás natural. «É um corte brutal. E vai certamente ocorrer antes dessa data, pois o principal parâmetro para o cidadão vai ser o preço», exclama.

Com o atraso tecnológico de décadas na substituição de frotas de viaturas e aviões comerciais – muito longe da evolução que tem havido nos transportes públicos e nalguns nichos de viaturas particulares -, Wautelet não acredita que se dê a volta, até 2020, ao problema das actividades económicas diárias dependentes do crude, bem como aos conceitos de planeamento regional que levaram à fuga das cidades de actividades e habitações.

O físico belga teme pelas grandes infra-estruturas turísticas e imobiliárias, dependentes do turismo de massa à distância, interroga-se sobre as «ilhas» criadas em regiões não urbanas para parques de escritório e tecnológicos ou para espaços comerciais sem ligações multimodais apoiadas no transporte público, e particularmente no comboio.

Vaticina novos desequilíbrios no mundo derivados do recuo no «outsourcing» de produtos físicos a longa distância (que hoje nos inundam a partir das «fábricas do mundo») ou da ameaça à sobrevivência dos exportadores de bens perecíveis (que hoje enchem as superfícies comerciais com produtos agrícolas vindos das «quintas do mundo»). Muitas das dinâmicas da globalização das últimas décadas vão ser viradas do avesso.

As centralidades urbanas e o espaço regional vão, de novo, girar em torno dos eixos ferroviários e fluviais ou marítimos – não mais das auto-estradas.

Reverso da medalha

Mas há o reverso (simpático) da medalha, diz Wautelet, que encontra um futuro risonho em profissões como ferroviários, marinheiros, estivadores, agricultores e «pessoal das obras».

Decididamente, os sectores que vão estar em «boom», para além das mais mediáticas telecomunicações e energias renováveis, vão estar ligados ao comboio, à actividade oceânica, fluvial e portuária, ao renascimento da agricultura e comércio de proximidade e à necessidade de investimento massivo em novo tipo de infra-estruturas preparadas para a era do pós-petróleo. «Tudo o que cheire a empreendedorismo e emprego local vai renascer. Inclusive vão crescer – ironia da história – os empregos não qualificados de novo, apesar de vivermos numa sociedade do conhecimento», sublinha o físico belga.

Pode parecer paradoxal, mas muitos dos profissionais e sectores que hoje são dados como extintos, vão renascer como a Fénix, ainda que enquadrados num ambiente de novas tecnologias e exigindo um conhecimento formal mais elevado.

Tempo político

Wautelet afirma que o problema não é primordialmente técnico, mas político. “Tem de se ter consciência que esta mudança exige tempo – várias décadas – e muito investimento. Vai ser necessário arbitrar opções. Por isso, a primeira medida de todas – num horizonte máximo de cinco anos – é um guião para o futuro que abranja todos os sectores afectados positiva e negativamente”, aconselha.

AS PRINCIPAIS VÍTIMAS

- companhias aéreas de baixo custo (desde o início do ano de 2008 já faliram 25) e pacotes de turismo de massas para lugares exóticos

- o transporte rodoviário de média e longa distância (que vai ser o sector mais afectado)

- grandes superfícies comerciais, condomínios, parques de escritórios e empresas em locais onde o acesso essencial é o veículo privado

- exportações de produtos perecíveis transportados a longa distância

- fornecimentos «just-in-time» a unidades fabris ou de montagem

- «outsourcing» de produtos físicos que utilizem intensivamente aviões ou TIR

- subúrbios sem acesso adequado de transportes públicos

OS SECTORES PREMIADOS

- ferrovia

- portos e ligações marítimas para comércio de longa distância

- centros urbanos e vida comercial de proximidade

- agricultura local

- construção civil e obras públicas ligadas a novas infra-estruturas para a Era pós-petróleo

- energias não fósseis

]]> http://janelanaweb.com/novidades/reviravolta-na-globalizacao-i-as-vitimas-do-crude/feed/ 0 http://janelanaweb.com/crise/duelo-em-madrid-sobre-o-que-incendeia-o-preco-do-barril/ http://janelanaweb.com/crise/duelo-em-madrid-sobre-o-que-incendeia-o-preco-do-barril/#comments Wed, 02 Jul 2008 22:13:23 +0000 Jorge Nascimento Rodrigues http://janelanaweb.com/?p=14 Enquanto o cartel petrolífero acusa os ‘especuladores’ de serem responsáveis por 60% do actual preço do barril de crude, a Agência Internacional de Energia divulgou um relatório sobre os problemas de abastecimento do mercado nos próximos cinco anos. Tornam-se transparentes duas linhas políticas de abordagem do tema do choque petrolífero.

Madrid foi, desde 29 de Junho, palco de um confronto sobre as causas da alta do preço do barril de petróleo. Informação e contra-informação inundaram os «media» que fizeram a cobertura do 19º Congresso Mundial do Petróleo (World Petroleum Congress) que decorreu na capital espanhola até 3 de Julho.

O duelo politizou-se claramente – de um lado, os exportadores organizados (o cartel da OPEP), e do outro os principais países consumidores e importadores líquidos da OCDE (chamados países industrializados) e as suas multinacionais petrolíferas, cuja projecção de poder de outros tempos desapareceu.

A OPEP (Organização dos Países Exportadores do Petróleo) acusa os investidores «não comerciais» (os grandes investidores financeiros no mercado de contratos conhecido como COT-Commitment of Traders) de serem responsáveis, com as suas jogadas de compra e venda de «barris de papel», por 60% do actual aumento do preço. E afirma que os restantes 40% do aumento são derivados do prémio de risco derivado da geopolítica.

O presidente do cartel, o argelino Chakib Jelil, acusou directamente a Agência Internacional de Energia (AIE) – o regulador energético dos países industrializados da OCDE – de estar a “fazer política” ao ter divulgado no Congresso um relatório em que alerta para problemas graves de abastecimento de crude nos próximos cinco anos, perspectiva negativa que estaria, desde já, a influenciar o mercado à vista e o mercado de futuros do crude, incendiando ainda mais os preços. Como se sabe, a OPEP tem contradito a ideia de que a oferta não consegue ou não conseguirá no futuro responder ao disparo da procura (sobretudo dos BRIC e do próprio Médio Oriente) e de que há, no horizonte, um cenário possível de “pico de produção”.

A AIE tocou directamente na ferida da OPEP – a capacidade disponível dos produtores do cartel emagrecerá até 2013, diminuindo dramaticamente a margem de manobra para atalhar a problemas contingentes, por exemplo, os derivados da insegurança geopolítica ou do apetite desmedido das economias sobreaquecidas nos países emergentes.

O mito da especulação

Opinião contrária à da OPEP (e do próprio presidente da Galp em entrevista ao Expresso na edição de 28 de Junho), foi manifestada pelos presidentes de duas das mais importantes petrolíferas europeias, a BP e a Shell.

Tony Hayward, da BP, referiu, literalmente, que é “um mito” falar da especulação como causa da alta dos preços, e que o problema está nos “fundamentais” do mercado. Por seu lado, Jeroen Van Der Veer, da Shell, interveio no mesmo sentido, alegando que é difícil “provar” que são os especuladores os responsáveis. Der Veer sublinhou, também, que o problema está nos “fundamentais”: “O petróleo fácil é muito limitado. Muito do novo petróleo será difícil”, referiu em Madrid.

A AIE opinou no mesmo sentido: “É muito comum o expediente político de encontrar um bode expiatório para altos preços, do que dedicar-se a uma análise séria ou confrontar-se com decisões difíceis”. A Agência adiantou que “há pouca evidência de que os grandes fluxos de investimento nos mercados de futuros sejam a causa do desequilíbrio no mercado e que estejam, por isso, a contribuir para preços mais altos”. E recordou a história dos mercados de «commodities»: “Movimentos de preços explosivos são sintoma de uma guerra cerrada entre procura e oferta”.

O impacto real

Os movimentos financeiros dos grandes investidores no mercado de contratos (COT) desta «commodity» têm, naturalmente, impacto na evolução do preço no mercado à vista («spot») e no mercado de futuros, mas tem sido muito limitado – durante este ano, por exemplo, nos dias em que teve maior impacto, não representou mais de 4 a 9% do preço final, segundo o estudo realizado por Pedro de Almeida, professor da Universidade da Beira Interior e especialista da ASPO Portugal.

No dia mais ‘quente’ da última semana de Junho, o peso da especulação não ultrapassou os 12 dólares no preço final do barril de crude WTI norte-americano.

As grandes oscilações nas posições financeiras só têm impacto em prazos curtos, influenciando o preço, para cima ou para baixo, apenas pontualmente. Observando um período semestral ou anual, verifica-se que a curva de subida do preço do barril de petróleo é sustentada, e não afectada significativamente pelas oscilações das posições financeiras nos «barris de papel».

E ironia do processo – esse impacto beneficia quem vende, de facto, os barris físicos , ou seja exactamente aqueles que ‘culpam’ os especuladores. Os investidores ganham nas negociações de «barris de papel», nas compras e vendas de contratos, e influenciam, por essa via, o preço do barril de crude todos os dias (influenciando-o para cima ou para baixo), mas nada retiram da venda dos barris físicos.

Trata-se, no fundo, de um impacto similar a outros factores contingenciais, como a geopolítica (turbulência nos países produtores, risco de guerras no Golfo e de bloqueio de rotas de «commodities» como os rumores, agora, alegam) ou as catástrofes e acidentes.

As verdadeiras bombas

Mais substancial é o impacto de todo o tipo de notícias que criem constrangimentos duradouros presentes ou futuros sobre a oferta no quadro de uma situação mundial de grande disparo do consumo de petróleo por um grupo de «glutões» (dos famosos BRIC ao próprio Médio Oriente). O mercado do crude é um mercado excepcionalmente “sensível” a qualquer desequílibrio.

Por exemplo, uma informação estratégica de que a capacidade disponível da OPEP vai continuar a restringir-se (como revelou a Agência Internacional de Energia esta semana em Madrid) ou que as exportações do Médio Oriente, do México e da América Central e do Sul declinaram em 2007 em relação ao ano anterior na ordem dos 762 mil barris diários (segundo dados da BP), são verdadeiras «bombas» junto dos compradores de barris reais e dos investidores em «barris de papel».

Inquietação idêntica geram notícias como a dada, em Madrid, em primeira mão, pelo presidente da petrolífera mexicana, Pemex, que afirmou que o seu país corre o risco de ver a produção de crude reduzir-se em 40% no horizonte de 2015.

Os anúncios de decisão de aumento de produção pela Arábia Saudita têm-se sucedido, face à pressão política das grandes potências consumidoras e importadoras líquidas. Há uns tempos os sauditas prometeram aumentar este mês (Junho) 300 mil barris por dia de crude e durante a recente visita do secretário-geral da ONU, Ban ki-moon, a Riad, um porta-voz dessa organização (uma inovação de comunicação!) falou em nome dos sauditas anunciando um aumento de mais 200 mil barris por dia em Julho.

De qualquer modo, o impacto psicológico destes anúncios nos preços do crude no mercado «spot» e no mercado de futuros não se sentiu. A evolução altista do preço do barril, ainda que oscilante, tem continuado, no sentido de uma consolidação num patamar próximo dos 140 dólares para o petróleo americano.

A Arábia Saudita, o maior produtor do mundo, pela sua própria voz, fez, agora, uma promessa de aumento de 500 mil barris por dia de crude na reunião entre produtores e consumidores que se reuniu este fim-de-semana (22 de Junho) em Jedá, o porto que serve Meca e Medina, os lugares simbólicos do «hajj» (peregrinação muçulmana). E juntou-lhe uma perspectiva optimista: passar dos actuais 9,2 milhões de barris diários (mbd) em Maio para 12,5 mbd em finais de 2009. Mais de 3 milhões adicionais!!! O ministro dos petróleos saudita Ali-Naimi tirou, ainda, da cartola a hipótese de sacar mais 2,5 milhões de cinco campos petrolíferos…alguns deles bem velhos. Para chegar a um máximo de 15 mbd! De tanta fartura, o pobre desconfia…e os mercados, também, que continuaram com os preços em alta quer no «spot» como nos futuros.

Novo campo petrolífero

A provável garantia que o reino saudita vai dar para o cumprimento da promessa mais imediata dos 500 mil barris de crude é o recém-aberto (apenas em 22 de Abril) campo petrolífero de Khursaniyah, previsto para abrir no ano passado, mas cujo funcionamento deslizou para 2008 – espera-se que este jovem campo possa passar de uma produção diária actual de 300 mil barris para uma de 500 mil, o máximo possível segundo a Aramco, a petrolífera saudita. Quando o conseguirá exactamente ninguém arrisca.

Tenha-se em conta que, segundo a Agência Internacional de Energia, o aumento actual da procura mundial é de 1,4 milhões de barris por dia, sobretudo devido à pressão consumista realizada pelos países emergentes, com a China à cabeça, seguida dos próprios países do Médio Oriente. A Ásia no seu conjunto está a consumir mais 700 mil barris por dia e o próprio Médio Oriente mais 300 mil do que em 2007. Os crescimentos anuais na China de gasóleo, gasolina e «jetfuel» (para os aviões) são respectivamente de 10%, 8,8% e 8,5%. Os países desenvolvidos da OCDE até têm diminuído o consumo, derivado de ganhos de eficiência e de substituição tecnológica.

Teoricamente, a Arábia Saudita dispõe de uma “capacidade disponível” para produzir mais 1,45 milhões de barris diários (mbd) num período de 3 meses, segundo dados da Energy Information Administration, o que só por si resolveria o problema da fome mundial de petróleo no curto prazo.

Questão política é essencial

Mas os sauditas defrontam-se com um dilema estratégico: por um lado, acelerar o aumento da sua produção compromete a longevidade da sua galinha de ovos de ouro; por outro, aproximar-se da quota fixada pela OPEP, diminuindo a produção actual e limitando o desgaste do seu maior campo petrolífero (o velho Ghawar, aliás o maior do mundo), atrai a ira política dos seus aliados consumidores e incendeia o preço do barril que é facturado em dólares, uma divisa que cada vez vale menos.

Dilema estratégico que ocorre num período politicamente delicado para o país. Em virtude da idade avançada e das alegadas doenças do actual monarca Abdullah (que substituiu há três anos o também muito velho rei Fahd, quando este faleceu) e do seu sucessor o príncipe Sultan (Ministro da Defesa), é elevado o risco de disputas agudas entre vários candidatos (pelo menos mais cinco) e entre as duas grandes facções internas do regime (a al-Sudairy e a al-Faisal).

A conservação dos activos do ouro negro parece ser a opção seguida, tendo corrido a informação que o rei teria dado instruções à Aramco para “pousar” em cima de novas descobertas, deixando a sua exploração para gerações futuras, segundo o relatório de Maio da Agência Internacional de Energia.

O que se pode, então, observar historicamente sobre o comportamento da produção saudita nos últimos anos? Segundo os dados disponíveis, o pico de produção de combustíveis líquidos (11,1 mbd) situou-se em 2005. Em 2006 baixou para 10,85 mbd e em 2007 para 10,41 mbd. Ou seja entre o pico e o último ano, a quebra diária de produção foi de 690 mil barris.

Contudo, há que ter em conta, também, que para além da quebra da produção, o volume total de exportação líquida de petróleo saudita continua abaixo do atingido em 2005, por uma razão que está a alterar as regras do jogo: o disparo no aumento do consumo interno. A exportação líquida diminui de 9,22 mbd em 2005 para 8,26 mbd – ou seja menos 960 mil barris por dia. O consumo interno, no mesmo período, devorou mais 260 mil barris diários. Se somarmos o aumento do consumo com a quebra de produção obtemos a diminuição da exportação.

É claro que uma diminuição do volume de exportações líquidas colocadas pela Arábia Saudita no mercado internacional tem impacto na oferta e na «guerra» apertada que esta trava com a procura por parte de «glutões».

Situação global

Como se pode, também, observar pelo gráfico fornecido quer pelos dados da IEA como da EIA, a produção mundial de líquidos aumentou entre Janeiro de 2007 e Maio de 2008, cerca de 2 milhões de barris por dia. Contudo, este aumento está a ser alimentado pelos polémicos biocombustíveis e por alguns aumentos mais significativos de produção do Cazaquistão, de Angola e até do Iraque (que, no entanto, continua 33% abaixo do seu nível de produção no final dos anos 1980).

No entanto, no reverso da medalha, grandes produtores estão em declínio: a Rússia, que deixou de ser o primeiro produtor mundial (lugar que voltou a ser ocupado pela Arábia Saudita), o México, a Nigéria (fortes perturbações políticas internas), a Venezuela, o Reino Unido e a própria Noruega. Se houver, inclusive, uma inversão na política de incentivo aos biocombustíveis (em virtude do alegado impacto em algumas produções alimentares), isso significará necessidade de mais crude.

(c) Jorge Nascimento Rodrigues, Junho 2008

Por estas razões, as declarações que comentamos, de seguida, têm importância geoeconómica relevante.

“Os preços do crude manter-se-ão altos nos próximos anos, devido, em grande medida, a um ajustamento entre a oferta e a procura”, disse, na terça-feira (10 de Junho), em Nova Iorque, José Sérgio Gabrielli, presidente e administrador delegado da Petrobras.

Gabrielli acrescentou, ainda, preto no branco, que do lado da oferta, “os grandes produtores têm algumas restrições”, nomeadamente a Rússia e o Médio Oriente, os actuais principais produtores mundiais. Essas restrições explicam a ausência de margem de manobra dos grandes exportadores para responder afirmativamente aos “pedidos” políticos de aumento da oferta por parte dos principais consumidores, como aconteceu na última semana de Maio e nesta primeira semana de Junho.

Em relação à euforia em torno da sinalização de novas jazidas na zona «offshore» de Santos, no Brasil, Gabrielli reiterou a necessidade de moderação do optimismo bolsista (que se repercutiu em Portugal também) e oficial que se seguiu a esses anúncios em Abril. Frisou que o potencial exacto ainda se desconhece.

Estas afirmações de Gabrielli vêm, também, na sequência de novos dados recentemente divulgados sobre o xadrez da oferta mundial.

Os negociadores de crude tomaram consciência de mais dois factos relevantes que estão a pressionar em baixa a produção e a deixar nervosos os negociadores de crude nos mercados de futuros.

O primeiro facto, revelado, pelo The Oild Drum, diz respeito à Europa: a oferta oriunda do Mar do Norte (Noruega, Reino Unido e Dinamarca) está, no conjunto, a baixar significativamente, desde um pico de produção no ano 2000, em virtude do facto do Reino Unido ter passado de exportador para importador líquido desde 2006, o que já não acontecia desde os anos 1970. Também, a oferta de crude por parte da Noruega tem declinado desde um pico de produção em 2001, o que provocou um decréscimo nas exportações.

O segundo facto prende-se com as más notícias que vêm do México. Espera-se a confirmação de que este país produtor e exportador estará a caminho de inverter a situação passando, também, a importador líquido em 2015 – o que já não está assim tão longe. As exportações têm vindo desde 2005 a declinar. Como explica o especialista português da ASPO, Luis de Sousa: “O que tudo indica irá ocorrer é uma queda abrupta do maior campo petrolífero do país, Cantarel, que por volta de 2010 já estará a produzir quase zero. A partir daí, o México deverá manter alguma margem de exportação até 2015, mas muito inferior à actual. Na realidade as grandes receitas mexicanas a partir do petróleo desvanecer-se-ão com Cantarel”. O que podemos antever, no mínimo, é um problema político grave nas ‘traseiras’ dos Estados Unidos.