Janela na web

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Com a aproximação do aniversário do crash do Nasdaq a 11 de Março de 2000 exige-se uma reflexão sobre o comportamento da “exuberância irracional” nos mercados financeiros nesta última década. Como foi possível que, em menos de uma geração, se vivessem entusiasticamente duas bolhas (sempre com a ideia de que “desta vez é diferente”) e se sofressem dois crashs (sempre nos apanhando de surpresa)? Corresponderá esta dupla-bolha e duplo-crash a um padrão histórico que inclusive terá mais prendas na sua longa cauda? Eis a questão bilionária que fica por responder. A investigadora Carlota Perez, de Cambridge, no Reino Unido, ajuda-nos a compreender o que se passou.

Janelanaweb alertou há 10 anos para o risco de crash do Nasdaq, que viria a ocorrer, depois, com uma dupla assinatura em Março e Abril de 2000.

A segunda maior potência do mundo realizou em Dezembro a sua conferência anual sobre economia. O governo chinês tenta manter o modelo económico que foi a sua galinha de ovos de ouro, ao mesmo tempo que promete começar a mudá-lo em 2010. Mas há risco de derrocada da “bolha” chinesa, diz-nos o professor Hung Ho-fung.

Teremos de recuar até à Grande Depressão de 1873 para encontrar paralelo válido, diz o historiador económico americano Scott Nelson.

A primeira exuberância irracional seguida de estoiro da história do capitalismo financeiro – a corrida aos bolbos das exóticas flores com vírus na Holanda de 1636 e 1637. O que é similar ao que ocorreu noutros «crashes» financeiros e o que foi diferente. Falam o autor de ‘Tulipomania’ e um historiador económico holandês.

Em pouco mais de 1/3 dos dias que demorou a crise na Wall Street no período da Grande Depressão, as variações extremas do índice Dow Jones são hoje mais frequentes no decurso do actual «crash» que se iniciou em Outubro do ano passado. Um estudo do analista Mark J. Lundeen mostra que a volatilidade está a atingir níveis historicamente jamais vividos

Com o fecho de 5ª feira (20 de Novembro) abaixo dos 7600 pontos, o Dow Jones «empurrou» o actual ciclo descendente («bear») bolsista na Wall Street para o quarto mais grave desde o início do índice há 123 anos, se o ponto mais baixo for esta quinta-feira negra.

Derrocada bolsista soma quebras de 43,3%
Com o fecho de hoje do Dow Jones abaixo dos 8000 pontos, este índice atingiu um novo mínimo desde o pico da última “bolha” em 15 de Outubro de 2007. O “crash” aproxima-se dos níveis da crise bolsista de 1974.

“Persigo” o homem desde 1993 - e realizei algumas memoráveis entrevistas com Krugman no MIT. Ao “olhar” para a reunião do G20 e para a expectativa na próxima vaga de «Obamanomics», revisitei o actual Nobel. Não o encontro pessoalmente desde 1998, ainda ele não tinha cabelos brancos e não escrevia no The New York Times. Da última vez que estive com ele e o entrevistei … falámos precisamente de Keynes. São esses «links» que deixo ao leitor mais interessado.

Dois artigos sobre a perspectiva de longo prazo. Os «crashes» desde 1885 e as recessões desde 1870.